滴滴的补贴大战 出行市场的"挤出游戏"？

对于二三梯队的网约车玩家而言，它们的身份是攻擂者，很多平台的网约车业务都非绝对核心业务，无论成败对自己影响影响不算太大。就像美团、高德，它们要做的是聚合服务输出服务，打车只是服务的一种，是平台的一种改善型业务，做成最好，做不成也不影响自己原来的业务，并且完全可以长期保留伺机而动。

此外，能够在今天还活着或者敢于举旗挑战滴滴的网约车平台，要么背靠顶级互联网公司，要么背靠资本雄厚的车企，靠持久战恐怕是磨不死它们的，到头来谁磨谁还不一定。

3. 政策导向：补贴或将无疾而终？

快的刚刚重启具体打法尚不明朗，参考花小猪的玩法最简单的玩法无外乎补贴战了。横空出世的花小猪，打着"全网最低价"的旗号快速崛起。若不是有人在天眼查APP上查询其背景可能没人知道，原来刚刚成立的花小猪就是滴滴的全资子公司。

低调推出花小猪，网上有人评论称此举是为了分散合规风险，因为此前多家媒体报道在花小猪招募司机的材料里，花小猪并没有强调司机必须有双证（网约车运输证和网约车驾驶证）。但随后花小猪打车接连天津、青岛、南京在多个城市被当地交通部门约谈，主要涉及无平台资质、司机和车辆不合规等问题。

如今，滴滴和花小猪的关系官宣，那么花小猪在合规上就更得如履薄冰，它不再只代表自己还代表滴滴，稍有不慎可能会引起舆论的质疑。补贴虽然是用户喜欢的，但也需考虑监管方面。就像此前做外卖，被无锡市工商局及相关监管部门约谈，一旦补贴战难以大规模开启很可能会引来监管的不满。

4.市值故事难讲？流量特征决定企业想象力

眼前花小猪们的战术价值可能是为了同二三梯队网约车平台竞争，但以此抬高估值或许也是滴滴的长期战略价值所要求的。

齐名为TMD，可如今滴滴跟美团和字节跳动比起来总人觉得差点火候的感觉。胡润研究院发布的《2020胡润全球独角兽榜》显示，滴滴出行以3700亿元位列第三，位列它前面的则是1万亿元估值的蚂蚁集团以及5600亿元的字节跳动。而早已上市的美团更是曾一度位居国内互联网企业第三把交椅。

事实上，对于滴滴而言，流量延展性不强，意味着资本想象力不大，很难与美团、字节跳动相提并论。从流量上看，强网络效应的互联网公司是一种生产资料流量，而滴滴是一种强规模效应企业，它的流量是一种生活资料流量，通过直接的交易来获得收入，其流量很难二次变现，很难进行其它操作，更像是传统生意的线上化，流量溢价低，而这或许也成为制约其想象力的一个重要因素。

5.多线作战：业务可持续性存疑？

回到业务本身，滴滴是不动则已，一动惊人。从送外卖到无人驾驶，从青桔单车、同城货运再到滴滴地图，再加上围绕"大本营"网约车本身推出的花小猪、青菜拼车以及重启的快的品牌。不得不说，多线作战对于滴滴而言或许会是一个考验。

今年5月,滴滴出行总裁柳青在接受采访时表示,公司的核心网约车业务已经盈利，而在此之前则是滴滴七年的亏损。今年上半年本身就受疫情影响，再加上又开设了这么多的新业务，这不禁让人对其现金流是否充足感到担忧。这么多的新业务，它们持续成长的资金需求是否充足呢？或许上市会是一个输血选择，这样转过来转过去，问题似乎又回到抬高市值上了。

"晚搭窝的寒号鸟"，滴滴终于在"冬天"之前有了危机意识，围绕网约车围绕运力开始多元化的业务布局。

（编辑：威海站长网）

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