电商圈“三国杀”：挑衅京东紧逼阿里 拼多多已悄然进入“五环内”

根据易观国际这边发布的数据显示，截至2017年底，下沉市场移动端用户不到5亿人。不过，下沉市场移动用户的增速却领先一二线城市，预计2020年将逼近6亿。与此同时，在移动设备的数量上，下沉市场人均虽然只有0.5台，不及一二线城市的人均1.3台，但这也意味着未来巨大的增长空间。

可以预见的是，今年的下沉市场仍将十分热闹，各种补贴也都不会停止。只不过，对于阿里和京东来说，切记进攻的同时不能松懈过往的“阵地”，毕竟拼多多现在的用户已经不止五环外了，更多的品质商品也正在吸引更多的高消费群体。

亏损的拼多多不“馋”盈利的阿里和京东

现在的社会，都说90后95后都活得更明白更“自我”，敢想敢做，有时花得比赚得还多。在阿里和京东面前，拼多多就像是这样，作为后起之秀，赚得多，花的也多。最明显的一点就是，阿里和京东一般只会在购物节的时候才会有百亿补贴等活动，而拼多多这边百亿补贴可以说是贯穿全年。据财报相关数据推测，拼多多2019年“百亿补贴”的实际补贴支出远超100亿元人民币。

数据显示，拼多多第四季度总运营支出为人民币108.906亿元（约合15.643亿美元），较上年同期的人民币14.240亿元增长43%。其中，销售与营销支出为人民币92.725亿元（约合13.319亿美元），较上年同期的人民币60.240亿元增长54%，主要由于线下线上广告和品牌推广活动增加。

拼多多用补贴获得了更多的用户，但是在人均花费上面，和阿里京东还存在较大的差距。其中，阿里1万元，京东为5761元，拼多多则只有1720元。

参考阿里和京东的发展轨迹，前期的亏损并不是投资者担心的，只要把钱花在刀刃上，一切都是值得的，就像京东的物流体系，从去年开始不再拖后腿，贡献越来越大。而拼多多这边，补贴过后，留下的用户能有多少，还要打一个问号。不过，好在的是，拼多多四季度亏损收窄了27.7%。

黄峥这边也指出，“长期”是增长的战略，也是与变现的取舍。我们把花钱看作是一种投资，是一种长期的机遇，有了这样的机遇，我们就要去大量地投资，而不是说把钱都存着。

截至2019年底，拼多多平台现金及现金等价物及受限资金为人民币333亿元，对比上一年同期为305亿元。单从现金储备上来看，拼多多还是有这个资本去持续补贴的。

另外，作为三家中盈利最多的阿里，旗下云计算等业务，仍处于亏损之中。并且，在四新业务中，本地服务、新零售、lazada、菜鸟亏损总额约83亿元，同比略有增长。其中，本地生活服务的亏损更是位居第一。未来，面对美团，本地生活业务还存在诸多的不确定性。

疫情下的挑战和机遇

今年一季度，由于受到疫情的影响，阿里、京东和拼多多都将有一定程度的损失。其中，京东预计，2020年第一季度净收入较2019年同期增长至少10%以上。不过，对于拼多多，市场上不少投资者认为其在一季度仍然会有所增长，只不过增速会降下来。

从这次疫情中可以看到，电商公司唱起了主角，除了成为联通消费者与必需品的桥梁之外，还积极推出各种扶持措施来帮助商家渡过难关。值得注意的是，相比较大多数电商企业，京东在疫情期间的表现很抢眼，尤其是此前多年建设积累下来的物流运输能力，和顺丰一起成为运输物资以及用户购买商品的中坚力量。因此，即便是在营收上会受到一定的影响，但是在用户表现上或许会带来新的惊喜。

拼多多这边，则是暴露出了自己的短板，物流链条方面的缺失，让其在前期比较被动。

相比较下，阿里虽然有菜鸟，但是在前期的运输以及配送上受到了不小的影响。不过，阿里CFO武卫指出，虽然会受到一些影响，但由于技术性的产品开始慢慢收费，包括我们末端的服务收入增长非常好，整体来讲比去年的基数还是会增长的。

另外，疫情之下，很多消费者也改变了日常生活工作方式，比如在线办公、线上买菜等。祸福相依，疫情之下，阿里或许说不定还会找到另一个发展机会。

写在最后：

过去的2019年，京东算是渡过了最难的时光，用户重新获得增长，财务数据表现也更好，疫情期间物流业务更是让其收获了诸多惊喜，重拾老用户的同时也获得了好口碑。拼多多则是依旧在快车道上行驶，不踩刹车，用补贴来追回那“落下”的20年。阿里这边，继续拓展自己的边界，从电商到支付再到云计算以及文娱等，组成了属于自己的生态体系。

总的来说，阿里、京东和拼多多代表着中国电商的硬实力，无论是在业务上，还是在投资回报上，过去一年都没让人失望。另外，从市值上来看，阿里第一、京东第二、拼多多第三，这也代表着三家当前的状态。2020年，阿里第一的位置还会继续稳固，当然也要小心用户数被拼多多超车。另外，京东和拼多多之间的差距是将继续拉大，还是被后者反超，将成为最大的看点。

（编辑：威海站长网）

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