投中独角兽不算啥，我希望投出一家世界500强

投资应该怎么做?一定是按产业链的方法做，选定某一方向，产生聚集效应，一条产业链投下来，就知道哪些能赚钱，哪些不能赚钱，投得越多，成功率越高，而且产业之间协同起来比较容易。而不是今天这个好投这个，明天那个好投那个，这样很难长期赚钱。

每个机构都有自己的优势，我们的优势就在于对产业的理解和积淀，但很多投资机构从开始到现在都没有什么产业背景的合伙人。这两年，互联网是点点的模式，其实里面的风险很大，而且我们的优势并不在纯互联网项目上，所以有些纯互联网模式的机会我们就让给别人做。

在投资方向上，我们一期基金以TMT行业为主，包括IT服务、智能硬件、半导体等。我个人认为，创业公司在2C消费电子领域创建品牌、销售产品的难度特别大，成功率很低，对创始人的要求也特别高。

但我发现，虽然在中国2B的公司成为独角兽比较难，但做成一家比较赚钱的公司，甚至是上市公司，还是很有机会的。所以，我们后来也慢慢调整了战略和产业的定位，在投资新能源、军工、高端制造、消费升级等细分领域时，不知不觉中2B投了许多。我们投资的公司去年有 4 家在IPO排队，今年约 10 家申报IPO，大部分为2B公司，包括润建通信、华灿电讯、海容冷链、润农节水、流金岁月、中感微、龙创设计、领信股份等。

过去4、 5 年，移动互联网、O2O大热时，我们也看了无数的O2O、电商、互联网金融公司，当时O2O公司的诱惑是最大的，但后来觉得下不了手，因为天天烧钱，验证下来觉得没谱儿，最后很多都放弃了。我们在看互联网金融公司时发现有很多违规风险，最终也没投。因此，我们放弃很多纯互联网模式的公司，因为觉得里面泡沫太大。也幸好当初我们没有大手笔投资，才让我们稳健地走到了今天，而投资产业链的策略也让我们前三支基金获得非常好的年化收益率。

未来，我认为消费升级和产业升级领域的投资有很大的机会：

1.消费升级主要表现在未来吃喝玩乐、衣食住行相关的，比如说未来吃、穿、健康、医疗、教育、文化、娱乐都会进行升级化的改变;

2.产业升级主要是指无论新能源汽车、军工、制造业还是TMT行业都在升级改变，都可能与互联网或人工智能紧密结合。未来，专注产业投资会有更好的机会，因为纯互联网的时代已过去了，也不会有纯人工智能的时代。

投人

一个项目的好坏，起决定性的是创始人，所有公司的成功都是因为创始人首先是牛人。中国 3000 家上市公司，无论学历高低、身处何方，哪个创始人不是牛人? 而他们身上最突出的特质是他们具有领导才能，有高度的责任感，有顶天立地的气魄，敢干一些别人觉得干不成的事情。

很多互联网企业都倒闭了，就是因为创始人太年轻，缺乏创业天赋与实践经验。如果创始人不够牛，项目早晚都会出事儿，一碰到困难，公司就容易散架了。而且许多人融到钱后烧钱能力很强，但什么时候能赚钱并不清楚。

从最根本的商业逻辑来讲，一个企业的商业价值是因为能赚钱，能赚钱的核心是客户愿意为产品和服务付费，这说明你提供的服务是有效的。如果一件事我想象不出来未来能赚钱，我一定不会投，真正的创业者是必须要赚钱的。

那么，怎么判断一个创始人是否值得投资?我觉得主要有三个方面：

第一是跟我有渊源，比如这个人曾是我的部下、校友、朋友，或朋友的朋友等。对创始人的充分了解、背书和相互信任非常重要。

第二是跟他原来做的事有渊源，比如他今天做的事过去做过，原来在餐馆打工，后来开了个餐馆;原来在理发店打工，后来开了个理发店;原来做软件开发，后来做软件外包公司……他们会借助原来的客户、代理商把生意做好。如果一个创业者现在做的事与过去做的事或创始团队完全无关，那他创业成功是非常小概率事件，对投资来说风险很大。

第三是创始人的特质。我自己创过业，我觉得创业的人都有自己的特质。

1.足够果敢和开拓精神，敢为天下先。多数企业家都雷厉风行、敢说敢干、敢于担当，极具开拓精神。真正的创业者总能做一些别人没做过的事，或者别人做不了的事。实际上很多事都能干成，就看你有没有办法了。成功的创业者总有决心、信心和毅力去干别人觉得干不成的事，敢于面对挑战。

2.创始人得有很强的销售能力。销售是最难做的，因为一个公司不管生产出什么样的产品，销售都得想方设法把它卖出去。做研发的人只需要把产品做出来即可，但初创公司不可能一下子就做一个顶尖的产品，这时把东西卖出去最重要。

因此，我也很注重创始人“卖”的能力。其实创业者在找融资的过程就是卖股权的过程。但很多创业者的销售能力很差，讲半天都不能让人知道讲的是什么，讲完了别人也不兴奋。

我们看过很多创业项目都有很多应收账款，这些必须得要，你不要怎么钱能回来呢?做生意，收钱就得豁得出去，就得有“不要脸”的精神，脸皮要厚，人家一说不给你就走了，你就永远拿不回来钱。从全球来看，世界 500 强CEO有60%~70%都是做销售出身。

3.创始人愿意将利益分配给自己的团队和合作伙伴。中国凡是做得好的企业，包括一些大公司和上市公司，在利益分配上都做得比较到位。如何解决好合伙人之间的利益分配、与团队的利益分配、与合作伙伴的利益分配等。比如：华为的任正非、联想的柳传志等成功的企业家，都非常好地解决了各种利益分配，因此，造就了一流的企业。

4.创始人突破自我的能力。跟人一样，多数企业早晚要终结，有可能在 1 亿规模死掉，也可能在 10 亿规模死掉，更可能在 100 亿规模死掉;创业公司每天管理的人也在变化，今天可能管理 10 个人，明天可能管理 100 个人，后天管理 1000 个人。

所以创业者每天、每年都在挑战自己的上限。所以，中国企业的天花板都是创始人的天花板，创始人能否突破自我至关重要。创始人不光需要知识，还需要在境界上突破自己，多数人到了一定的阶段就有瓶颈了。

而欧美企业由于实行经理人制度，管理百亿企业的CEO和管理十亿企业的CEO不是同一个人。但中国企业的创始人一直做CEO，但创始人老了，身体不行了，更新速度也变慢，就很容易出现老人政治。

如果中国企业在整个发展当中不解决职业经理人和创始人的关系，没有形成很职业化的团队，没有产权、结构上的不断规范性地改变，要想做大很困难。

5.成熟，十年磨一剑。

现在年轻的创业者都太想快了，但其实不管做人、做事还是做企业，都得十年磨一剑，不能太着急。比如本来有 3000 万资金可以维持公司活 3 年，但有人 1 年就能花掉 3000 万。

创业公司最主要的是先让公司活下来，但很多年轻人创业时，不是先想着怎么先让公司活下来，怎么赚一点钱，而是想快速成功。

（编辑：威海站长网）

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